Euler октябрьская AMA на русском

13 октября команда Euler провела вторую ежемесячную AMA-сессию в Discord. Ознакомьтесь с вопросами и ответами ниже, если вы их пропустили. Некоторые вопросы и ответы были отредактированы для ясности.

Оригинал статьи: https://blog.euler.finance/euler-october-ama-recap-b4a9a56a41b7
_________

Q: Каким образом Euler планирует стать более эффективным с точки зрения комиссий за транзакции (gas fee), чем другие основные протоколы кредитования и заимствования на ETH?

A: Оптимизация газа — это завтрак Дага Хойта. Аудиторы даже иногда смеялись, когда мы сделали что-то, чтобы сэкономить 50 единиц газа. Но если серьезно, мы оптимизированы настолько, насколько это возможно. И общая архитектура кода очень в этом помогает. Мы используем новый подход, основанный на модулях, что также помогает в обновлении и безопасности протокола. Я думаю, что по многим операциям мы будем дешевле, чем Compound/Aave. Мы также предоставляем пользователям возможность осуществлять пакетные транзакции, которые могут объединить несколько отдельных tx в один, более дешевый tx. А Flash Loans (флэш кредиты) открывают доступ к кредитному плечу.
** Флэш-кредиты позволяют мгновенно и легко брать займы, не требуя залога, при условии, что ликвидность возвращается в пул в рамках одного блока транзакций.
_________

Q: Будет ли у вас специализированный UI/UX дизайнер? Кроме того, проводите ли вы тесты на то, как быстро простой пользователь осваивает интерфейс приложения и то как им пользоваться?

А: Да, у нас есть команда, которая занимается UI/UX. Я очень одержим тем, как все выглядит. Почти патологически. Так что, надеюсь, дизайн вам понравится. Наш сайт немного сложнее в плане функции субсчета, поэтому людям будет сложнее всего привыкнуть к этому.
_________

Q: Программа bug bounty уже открыта? Как показала практика эксплойта THORChan, такие программы и аудиты очень важны.

A: Да, мы объявим программу bug bounty. Мы также рассматриваем immunefi и code comps как способ дальнейшего тестирования кода. Мы очень серьезно относимся к безопасности.
_________

Q: Когда после запуска будет сделан снимок кредиторов/заемщиков, использующих протокол для распределения токенов, и будет ли количество токенов, которые может получить пользователь, зависеть от того, насколько высока стоимость заблокированных активов?

A: Мы сделаем снимок ваших балансов поставок и долгов на каждом блоке и суммируем их за период примерно в 1 месяц. Затем мы сравним ваш баланс и продолжительность поставок и долгов со всеми остальными пользователями и предоставим вам вашу справедливую долю. Вы можете клеймить выплаты после окончания каждой эпохи. Чем больше ваш баланс+долг в долгосрочной перспективе, тем большее влияние на процесс управления вы будете иметь (через распределение EUL).
_________

Q: Есть ли планы по работе на L2?

A: L2 является сложным для нас по двум причинам. Во-первых, мы используем Uniswap v3 в качестве основной зависимости, что требует от нас следовать их примеру. Во-вторых, мы требуем, чтобы везде, куда бы мы ни пришли, была активная и конкурентная торговая экосистема, чтобы арбитраж приводил любые отклонения цен в зависимости от сети к среднему значению по всем сетям. Если бы мы переехали на L2 под названием ABC, а там было бы всего несколько бирж и небольшие объемы, то даже если бы Uni v3 была там, ее оракулы не были бы столь надежными.

Так что да, в долгосрочной перспективе мы перейдем на L2. Но мы не торопимся. L1 — наш приоритет на ближайшие месяцы.
_________

Q: Ограничивается ли использование окна Uniswap TWAP факторами заимствования/кредитования или используется только для определенных активов?

A: Нет, окно TWAP будет рассчитано на каждый актив отдельно, до 30 минут. Более короткие TWAP делают атаки по манипулированию ценами дешевле, в то время как более длинные окна подвергают нас риску устаревшей цены. Чтобы дать вам представление о рисках, 30-минутное окно TWAP дает цену, которая находится в пределах 2% от предельной цены >99% времени. Это похоже на отклонение чего-то вроде оракула LINK. Но в редких случаях оно будет >2%. Мы готовим исследовательскую статью об этом с некоторыми результатами нашего анализа, так что следите за новостями.
_________

Q: Почему у нас есть отдельные кросс-уровневые и изолированные пары активов?

A: Для заимствования активов на изолированном уровне требуется отдельный залог. Вы не можете занять их одновременно с чем-то другим с того же субсчета на Euler. Почему так? Потому что у нас permissionless листинг, а это создает дополнительные риски. Представьте себе использование USDC для заимствования ABC и XYZ. Токен ABC — это голубая фишка DeFi, а XYZ — новейший неликвидный мем-токен. Если XYZ взлетит в цене очень быстро, прежде чем ликвидаторы смогут получить его для погашения долга, то заемщик может уйти, так и не вернув долг ни ABC, ни XYZ. Кредиторы ABC пострадали из-за того, что мы позволили заемщикам брать кросс-уровневые займы с XYZ.
_________

Q: Мы делаем то же самое на кросс-уровневых, так и на изолированных активах для снижения риска волатильности, так какие еще риски связаны с кредитованием других токенов наряду с ним?

A: Естественная волатильность — это одно, а атаки на манипулирование ценами — совсем другое. Кто-то попытается разместить на Euler вредоносные токены. По умолчанию они попадут на изолированный уровень, где они не смогут навредить другим пулам Euler, независимо от того, на что они были рассчитаны.
_________

Q: В чем разница между Euler, Beta и Rari Fuse?

A. Хороший вопрос. Есть много различий между всеми тремя.
Rari Fuse — это как фабрика, которая делает форки Compound. Каждый новый Compound имеет определенные параметры и активы, выбранные пользователем, которые фиксированы. Как вкладчик/заемщик вы можете выбрать пул с активами/параметрами, которые вам нравятся, и работать с этим пулом. Это полезно, поскольку позволяет людям выбирать пулы с желаемым профилем риска/вознаграждения. Недостатком является то, что это снижает ликвидность. Единого пула USDC не существует. Вместо этого USDC могут быть распределены между 25+ различными пулами Fuse Pools, каждый из которых имеет свой собственный профиль риска/дохода.

Euler и Beta — это специально разработанные кредитные протоколы, позволяющие без разрешения размещать активы. Оба используют схожую идею изоляции заимствования более рискованных активов, но Euler также позволяет осуществлять кросс-уровневое заимствование. Euler также поддерживает субсчета, так что изолированное заимствование может осуществляться с одного адреса Ethereum оптимальным для газа способом. По сравнению с Beta, мы также внедрили множество других инноваций, включая механизм ликвидации. Наши ликвидации включают в себя функцию мягкой ликвидации, которая защищает заемщиков, если они нарушают правила лишь незначительно, и систему, устойчивую к MEV, чтобы гарантировать, что бонус за ликвидацию, который получают ликвидаторы, не будет украден подставными ботами и майнерами.

Наш вайтпейпер содержит множество сравнений с существующими протоколами и действительно подчеркивает всю проделанную нами работу: https://docs.euler.finance/getting-started/white-paper.
_________

Q: Планируете ли вы анонсировать какие-то активности для сообщества? Например, амбассадорскую программу?

A: Да, Matija Skrnjug and Kirby Ong будут отвечать за это. Мы объявим что-нибудь интересное для сообщества, как только запустим тестовую сеть.
_________

Q: Есть ли прогресс в Токеномике? Кажется, в прошлый раз кто-то сказал, что команды рассматривают возможность создания модулей безопасности, подобных AAVE.

A: Да, Тари Аджиенка работает над доработкой токена. Мы будем использовать модуль безопасности, чтобы люди могли делать ставки, страховать протокол и получать за это дополнительное вознаграждение. По функциям и распределению наша токеномика очень похожа натокеномику DyDx. Юристы проверяют все, прежде чем мы анонсируем больше информации, и, к сожалению, это долгий процесс.

Но я могу поделиться тем, что у 50% токенов выделено сообществу, а 25% изначально выделено кредиторам и заемщикам через программу дистрибуции EUL. У нас также будет программа грантов, распределение модулей безопасности, казначейский фонд и нераспределенный казначейский фонд, который мы будем держать наготове для стимулирования L2 в будущем.
_________

Q: Какую лицензию выберет код Euler? Что если в будущем другие будут форкать протокол Euler?

A: Мы еще не приняли решение о лицензии. Форки являются неотъемлемой частью работы в криптовалюте, поэтому мы не можем запретить людям делать это. В принципе, форки должны приносить пользу потребителям, обеспечивая конкуренцию. В этом и заключается красота открытого исходного кода. Однако я скептически отношусь ко многим форкам в криптовалюте. Были и замечательные. Но многие из них — это просто прозрачный захват денег, направленный на растаскивание сообщества. Даже Sushi чуть было не пошла по этому пути. Обычная схема игры — “честный запуск” токена для венчурных инвесторов и дружественных инсайдеров в первые несколько месяцев после запуска без каких-либо блокировок, а затем медленный слив инвесторам, и пусть он умирает в течение следующих нескольких лет. Если кто-то захочет форкнуть Euler и внедрить инновации поверх нас, то снимаю перед ними шляпу, они получат нашу поддержку!
_________

Q: Каким будет уровень активов, основанный на риске, по умолчанию для нового токена? Можно ли внести токен в “белый список” до его выпуска?

A: Риск-уровень по умолчанию — это изоляция-уровень. Единственный случай, когда актив может сразу перейти на более высокий уровень, — это развертывание протокола, поэтому вы увидите, что в первый день у нас будет много залогов и межуровневых активов. После этого новые токены должны будут пройти через управление.
_________

Q: Как будут определяться факторы залога и займа? Что касается новых токенов/активов, которые были недавно выпущены, будет ли задержка из-за голосования/принятия решений руководством?

A: Seraphim Czecker разрабатывает рамки рисков для определения новых параметров. В конечном итоге решение будет принимать руководство, но мы хотим иметь основу для того, как руководство принимает решение. Мы надеемся, что сообщество поможет нам в этом. Хотя мы также работаем с количественными аналитиками для моделирования рисков — например, анализ Aave’s Gauntlet. С документом по рискам можно ознакомиться здесь: https://docs.euler.finance/risk-framework/introduction
_________

Q: Каков порог нарушения?

A: Порог нарушения зависит от того, что вы заимствуете и используете в качестве залога. В Compound/Aave, если вы хотите занять ABC или XYZ, используя USDC, сумма, которую вы можете занять, зависит только от коэффициента залога USDC. Это не имеет смысла, если ABC/XYZ имеют действительно разные профили волатильности. Поэтому в Euler мы также используем факторы заимствования, чтобы гарантировать, что вы можете взять в долг меньше более волатильного актива. Эта логика заключена в показателе здоровья, который вы должны поддерживать на уровне выше 1. В ближайшее время мы напишем об этом пояснительную статью. Если хотите, мы также можем пообщаться на эту тему в других каналах Discord.
_________

Q: Что определяет кривую дисконтирования для ликвидаций?

A: Кривая скидок при ликвидации определяется голландским аукционом. Дисконт начинается с 2% и повышается до тех пор, пока кому-то не станет достаточно выгодно ликвидировать позицию. Это означает, что позиции на $1 млн, скорее всего, будут ликвидированы с более низким % скидки, чем более мелкие позиции. Это также означает, что скидка может адаптироваться к ценам на газ и проскальзыванию.
_________

Q: В целом, мне интересно, насколько большую власть следует предоставить держателям токенов EUL, а не доверять протоколу саморегулирования. Например, мне нравится использование PID для вычисления реактивных процентных ставок.
Можно ли использовать этот же подход для определения большинства параметров, перечисленных выше (например, коэффициентов обеспечения/заимствования, кривой дисконтирования, коэффициента мягкой ликвидации и т.д.)?

A: К сожалению, многие из этих параметров требуют активного управления со стороны людей, обладающих экспертными знаниями. Устранение управления просто невозможно в системах кросс-уровневого заимствования. Например, какой коэффициент обеспечения должен быть у USDT? Спросите у 100 человек, и 50 ответят: “0”, а остальные скажут: “Такой же, как у USDC”. Вы не можете использовать данные по цепочке для поддержки этих аргументов. Объем рынка и волатильность схожи. Правда в том, что USDC проверяется крупными бухгалтерскими фирмами в США, в то время как USDT проверяется фирмой, о которой никто никогда не слышал, на Каймановых островах. И именно здесь кроется неопределенность и риск. Аналогичные проблемы возникают и при использовании любой метрики на цепочке. Всеми ими можно манипулировать. Поэтому нам нужны умные люди, которые помогут настроить параметры. В этом и заключается ценность управления.
_________

Полезные ссылки:

Website: https://www.euler.finance/#/
Twitter: https://www.euler.finance/#/
Discord: https://discord.com/invite/CdG97VSYGk
Telegram: https://t.me/eulerfinance_official
Medium: https://blog.euler.finance/
Linkedin: https://www.linkedin.com/company/euler-xyz